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深创投公布20年成绩单,风险投资进入后增长时代天富平台主管

至2019年,深创投已经20岁。20年时间里深创投经历过多次IPO暂停的阵痛、因投资无法退出导致公司差点关门倒闭的低谷;也迎来过创业板科创板相继开板、年度26家企业上市的高光时刻。在8月25日的深创投投资年会上,深创投董事长倪泽望公布了深创投20年的成绩单。

深创投成立年也是本土VC机构起步年。某种意义上,深创投发展史也是中国本土VC机构发展史。经过20年发展后,VC行业高速增长已经成为过去式,行业面临着种种变数。
 

本土投资机构发展的20年
 

倪泽望称,截至今年7月底,深创投基金管理规模达到3472亿元,基金结构不断完善,由最初的政府引导子基金单一业态逐渐发展成为涵盖创投基金、母基金、公募基金、并购基金、不动产基金的一体化基金群。


 

投资项目上,深创投20年来共接洽项目数万个,投资七大战略性新兴产业项目1016个,累计投资额452亿元,投资地域覆盖国内28个省级行政区及美国、以色列、日本、德国、英国等国。

项目退出上,深创投所投企业上市数量达到151家,包括国内A股市场111家和境外市场40家。深创投投资的A股创业板上市企业数量占创业板总量的6%,市值占创业板总市值的12.4%。

国内科创板28家上市企业中,深创投投资的企业数量达到5家,数量占比近18%。除此之外,深创投还有7家企业已被科创板受理,20家企业在主板、中小板、创业板等待过会。

经营业绩方面,截至2019年7月底,深创投总资产340亿元,年复合增长率达到20%,净资产近200亿元,年复合增长率达19%。

深创投成立的1999年,正是本土VC起步之年。清科集团创始人、董事长倪正东称,深创投的20年也是中国VC和PE快速发展的20年,20年间中国VC和PE行业增长了几百倍。1999到2000年,国内VC、PE每年投资额接近20亿元人民币,现在是每年将近1万亿元人民币,是20年前的500倍。

管理资金上,1999年整个行业管理资金规模约200亿元,现在则约10万亿元。相比之下,1999年中国GDP将近9万亿元人民币,2018年则是90万亿元人民币,增长了10倍。风险投资行业增速远远超出其他行业,各行各业中,只有互联网行业增速超过风险投资。
 

创投环境变化
 

经历了高速发展,国内创投行业也经历着变化。

2019年上半年国内VC、PE基金募资总额为5700多亿,募资金额下降19.4%;基金募集个数为1190,同比下降47.2%;对外投资额为2600亿元人民币,同比下降60%,投资项目为3600个。

同期美国募资总额为1200亿美元,投资项目为7000个。“数据显示最活跃的早期机构今年投资额下降70%,投资个数下降70%。以前一个星期投3、4个项目,一年能投150个项目,现在则是好几个星期没有投资。美国有知名美元基金今年一个项目都没有投,行业确实发生了很大的变化。”倪正东称。

在行业募资额、投资额双双下降时,头部效应正显现。资金向头部项目和头部机构集聚,“越来越多的钱往头部项目、头部基金去做,今年明显感觉到越来越多的钱往C轮、D轮投。”

在倪正东看来,未来5到10年,股权投资机会会体现在公司创投和S基金(Second基金,二手份额基金)上。

“2018年赚钱最多的机构是腾讯投资,以上市公司市值为准,腾讯投资2018年大约赚了800亿元人民币,”倪正东称,“早期成立的基金多数已经到期。与此同时国资、银行、个人和上市公司等LP要出资,二手份额基金大有机会,今年、明年是二手基金最好的一年。”

倪泽望称,行业赶上了百年不遇之大变局,全球经济发展面临巨大不确定性,国内经济形势也不容乐观,经济下行压力加大,结构调整转型周期漫长,这给所有企业和投资机构带来了巨大的挑战。

在不确定性加强之际,投资机构亦积极面临变化。深创投重新梳理并明确了“发现并成就伟大企业”的使命,天富平台主管申请发现体现在投资,成就则体现在服务上。深创投自成立以来就践行“三分投资,七分服务”的理念。

倪泽望称,过去深创投服务是分散的、局部的、不成体系的。深创投希望通过投资年会的抓手,打造一个全面的、系统化的、有深创投特色的服务体系。企业可以一站式得到产业对接、融资对接、资本运作、市场开拓等全方位的服务。